Estudio emp?rico, se trata de una aplicaci?n de los conceptos de Cointegraci?n Fraccional y Memoria Larga de Series Temporales a datos de los pa?ses del Cono Sur de Am?rica (Argentina, Brasil, Chile y Uruguay) en el per?odo 1974-2003. Se aplican los conceptos de Paridad de los Poderes de Compra (PPC) en datos, analizados con t?cnicas de estimaci?n semiparam?tricas para los par?metros de integraci?n de las series temporales, buscando relaciones de cointegraci?n fraccional entre las respectivas series temporales. Se complementa el an?lisis de PPC, con el estudio del tipo de cambio real. El estudio de la cointegraci?n fraccional se realiza en base a una extensi?n del m?todo de Engle y Granger (m?todo ad-hoc). La estimaci?n de los par?metros de las relaciones de PPC, se hacen con t?cnicas en el dominio de la frecuencia en base al m?todo de Marinucci-Robinson (2002).